視點(diǎn)9.1
一、宏觀概覽 1．央行、金融監(jiān)管總局發(fā)布通知稱，降低存量首套住房貸款利率，下調(diào)購(gòu)房首付比例；統(tǒng)一全國(guó)商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例政策下限。 2．國(guó)家統(tǒng)計(jì)局稱，8月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.7%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平進(jìn)一步改善。 3．美國(guó)7月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率錄得4.2%，符合預(yù)期的4.2%，較前值4.1%小幅反彈。美國(guó)7月個(gè)人支出月率錄得0.8%，超過(guò)預(yù)期的0.7%，為2023年1月以來(lái)最大增幅。 4．美國(guó)至8月26日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得22.8萬(wàn)人，為7月29日當(dāng)周以來(lái)新低。美國(guó)8月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)錄得7.5151萬(wàn)人，為5月以來(lái)新高。 5．歐元區(qū)8月CPI年率初值錄得5.3%，高于預(yù)期的5.1%，與7月持平。8月份西班牙和法國(guó)的CPI再次加速。 6．歐洲央行會(huì)議紀(jì)要稱，最初的傾向是不加息，最終所有成員支持將利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。如果沒(méi)有令人信服的證據(jù)表明累積政策緊縮的效果足夠強(qiáng)大，9月份進(jìn)一步加息將是必要的。 二、市場(chǎng)表現(xiàn) 1．Cape 5TC index：現(xiàn)價(jià)9072，漲幅-238，月平均12942，年平均12459。 2．Pmx 4TC(74K) index：現(xiàn)價(jià)12190，漲幅-163，月平均10878，年平均10139。 3．Smx 10TC(58K) index：現(xiàn)價(jià)10584，漲幅217，月平均8867，年平均9956。 4．內(nèi)合成橡膠夜盤收漲停，漲幅9.97%，報(bào)13295元，創(chuàng)7月28日上市以來(lái)新高。橡膠夜盤收漲4.19%，20號(hào)膠漲4.14%，純堿漲3.28%，焦煤漲3.04%，焦炭漲1.88%，甲醇、LPG、苯乙烯、聚丙烯、乙二醇、棉花漲1.87%-1.05%，熱卷、燃油、PVC、塑料、低硫燃油、豆一、玻璃、紙漿、菜粕、螺紋鋼、白糖、鐵礦石、PTA、短纖、棕櫚油漲0.93%-0.08%。瀝青、棉紗、玉米淀粉、玉米、粳米、豆二、豆粕、豆油、菜油夜盤則收跌0.08%-0.85%。 5．2023年9月1日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)：美元/人民幣報(bào)7.1788,下調(diào)（人民幣升值）23點(diǎn)。 6．波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)下跌8點(diǎn)，跌幅0.73%，至1086點(diǎn)。 7．8月31全國(guó)碳市場(chǎng)收盤價(jià)68.79元/噸，較前一日下跌0.36%。 三、行業(yè)信息 1．沙特二季度石油出口同比下降33.4%，至2277億沙特里亞爾。 2．港口市場(chǎng)，今日港口調(diào)入調(diào)出量均維持在中位水平，港口庫(kù)存量延續(xù)下降態(tài)勢(shì)，隨著產(chǎn)地發(fā)運(yùn)到港價(jià)格倒掛加劇，以及主產(chǎn)區(qū)整體煤炭供應(yīng)收緊，疊加港口現(xiàn)貨資源出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緊張，均對(duì)港口價(jià)格形成一定支撐，近期終端詢貨有所增多，但受還價(jià)水平及貨源難尋等因素影響，實(shí)際成交情況一般，今日貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅上漲，且漲幅略有提升。 四、后市展望 1．昨夜油價(jià)收漲。俄羅斯、沙特延續(xù)減產(chǎn)，供給端收緊，歐洲柴油緊張以汽油裂解維持高位，支撐短期原油需求，但季節(jié)性需求回落風(fēng)險(xiǎn)增大，盡管短期庫(kù)存回落以及俄羅斯減產(chǎn)提振油價(jià)，中長(zhǎng)期來(lái)看原油回落風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。 2．動(dòng)力煤市場(chǎng)，受到安全事故影響，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量小幅縮減。外貿(mào)煤進(jìn)口量仍然維持高位，國(guó)內(nèi)氣溫逐漸回落，電煤日耗也將逐漸進(jìn)入走弱階段，同時(shí)水電替代效應(yīng)將不斷增強(qiáng)?？偟脕?lái)說(shuō)，盡管事故導(dǎo)致安監(jiān)收緊，煤炭產(chǎn)量或小幅回落，但需求端的減量預(yù)計(jì)更為明顯，終端電廠庫(kù)存充足，市場(chǎng)大概率呈偏弱走勢(shì)。 3．焦煤市場(chǎng)，煤礦事故頻發(fā)，供應(yīng)端仍有干擾，焦炭首輪提降全面落地執(zhí)行，焦企盈利空間收縮，且暫無(wú)明顯庫(kù)存壓力，需求整體偏弱。下游鋼廠利潤(rùn)不佳，利潤(rùn)壓縮下，假設(shè)粗鋼平控執(zhí)行后移，鐵水或難以維持高位，預(yù)計(jì)短期延續(xù)震蕩盤整走勢(shì)。 4．干散貨航運(yùn)市場(chǎng)，目前我國(guó)鐵水產(chǎn)量暫維持高位，但回落風(fēng)險(xiǎn)較大，預(yù)計(jì)鐵礦石發(fā)運(yùn)難以對(duì)市場(chǎng)形成有效支撐。近期我國(guó)和印度煤炭采購(gòu)需求有所回升，盡管澳洲LNG罷工事件引發(fā)了歐洲煤價(jià)的波動(dòng)，但在較為充足的天然氣庫(kù)存和煤炭庫(kù)存下，煤炭發(fā)運(yùn)需求難以形成支撐。目前來(lái)看糧食貨盤仍是市場(chǎng)主要支撐，短期來(lái)看市場(chǎng)偏強(qiáng)震蕩，需警惕回落風(fēng)險(xiǎn)。